Como calcular o valor residual de uma análise de fluxo de caixa descontado com maior fluxo de caixa

Análise de fluxo de caixa descontado calculado o valor presente de um fluxo de fluxo de caixa futuro, que pode ser irregular, constante ou aumentou de forma constante em diferentes partes da existência de uma empresa. O valor de uma empresa é o valor presente de seus fluxos de caixa no período de projeção, que normalmente é de alguns anos, porque você não pode prever com precisão muito longe no futuro e o valor presente do valor residual. Também conhecido como o valor terminal, o valor presente dos fluxos de caixa após o final do ano, que é o último ano do período de projecção.

instruções

    de projecção do fluxo de caixa

  • 1

    Obter o lucro líquido do ano, o que equivale a despesas operacionais vendas menos, juros e impostos.

  • 2

    Somar as despesas de depreciação, pois não são uma despesa de dinheiro. Depreciação é a alocação de um custo fixo sobre seu ativo vida.

  • 3

    Ajusta mudanças no capital de giro no ano passado. mudança positiva Resta e adiciona uma variação negativa do capital de giro, que é a diferença entre os ativos e passivos correntes.

  • 4

    Ele deduz as despesas de capital, como reformas e manutenção, para a projeção de fluxo de caixa para cada ano.

    Valor residual

  • 1

    Calcula a taxa de crescimento do fluxo de caixa para cada ano do período de projeção. Você pode usar suas taxas de crescimento histórico ou taxas de crescimento na indústria para suas projeções. Também é possível estimar as taxas de crescimento dos itens de receita e despesa separadamente e depois calcular o fluxo de caixa anual.

  • 2

    Determina a taxa de desconto para a análise de fluxo de caixa descontado. Professor Ian Giddy H Universidade de Nova York sugere que esta taxa deve refletir os riscos de negócios e investimentos. Selecione uma taxa que está localizado entre o custo dos empréstimos e a taxa de retorno esperada pelos investidores de capital, o que poderia ser o desempenho médio de um grande índice de mercado, como o Dow Jones Industrial Average.

  • 3

    Calcular o valor final no fim do período de projecção. É o valor presente do fluxo de fluxo de caixa a partir do ano terminal, que é o último ano do período de projeção. Para um fluxo de caixa constantemente crescente perpetuamente, o valor residual é [CF (1 + g)] / (r - g), onde "CF" é o fluxo de caixa no ano terminal, "r" é a taxa off e "g" é a taxa de crescimento do fluxo de caixa. Para um fluxo de caixa constante, a fórmula simplifica a CF / r porque "g" é igual a zero. Por exemplo, se o fluxo de caixa no ano de terminal é de $ 1.000, a taxa de desconto é 5 por cento e a taxa de crescimento é de 2 por cento, o valor residual é [$ 1000 (1 + 0,02 )] / (0,05-0,02), ou $ 34.000.

  • 4

    Calcula o valor actual do valor terminal descontando o presente. A fórmula habitual valor actual é CF / (1 + r) + t, onde "CF" é o fluxo de caixa no ano de "t". Para completar o exemplo, se o ano de terminal é cinco, o valor presente do valor residual é de aproximadamente US $ 26.640 [US $ 34.000 / (1 + 0,05) + 5 = US $ 34.000 / 1,05 ^ 5 = US $ 26.640].